30crmo圆钢指数收在4850元/吨，较上周上周130元，较节前上涨310元。现货交易平台监测的数据显示，截止2月26日，全国61个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为4805元/吨，周环比上涨117元/吨；高线HPB300φ6.5mm为4941元/吨，周环比上涨108元/吨。

 

　　本期，全国主要市场建筑30crmo圆钢价格上涨：其中，东北、西北等地有价无市，钢厂推涨；华北、华东、华中、华南和西南等地厂商助力，呼应上涨。节后30crmo圆钢指数大涨，成本指数小涨，表明钢厂利润空间再一次拓展；本周螺纹钢期货一度拉升，对现货带来提振作用。

 

　　期货方面，本周黑色系主力合约剧烈震荡：铁矿石易涨难跌，焦炭遇到支撑，热卷和螺纹钢表现顽强。其中，热卷2105合约周五夜盘收4893元，较上周五夜盘上涨153元/吨；螺纹钢RB2105合约周五夜盘收在4696元/吨，较上周五夜盘上涨166元/吨。从全周走势情况看，原料端（铁矿和焦炭）并未示弱，成材端（螺纹和热卷）协力上涨。

 

　　回首本期，宏观面偏向利好，原料价格表现不一，螺纹现货再次拉高，当前行业面出现什么变化？后期钢价走势如何？一起看看现货交易平台所监控到的相关库存数据，再具体分析。

 

　　一、上海市场分析

 

 

　　据综合库存监测数据显示：截至2月25日，沪市螺纹钢库存总量为68.95万吨，较节前增加28.43万吨，增幅为70.16%，这是上海地区库存连续七周回升；目前库存量较上年同期（2月27日的44.54万吨）增加24.41万吨，增幅为54.8%。本期，终端需求零星，周边钢厂到货正常，库存延续大幅增仓态势。

 

　　本期，监测的沪市线螺周终端采购量为0.16万吨，处于历史低位，主要原因是节后并未大面积开工，需求恢复缓慢。从历史数据看，本期终端采购量处于季节性底部，预计后期明显回升。

 

　　本期30crmo圆钢指数震荡上行，市场价格整体抬升：周一，大幅拉高；周二，再接再厉；周三，先稳后跌；周四，先抑后扬；周五，横盘整理。当下上海市场现状是：社会库存处于高位，终端需求处于低谷；期货合约剧烈起伏，商家心态相对乐观。目前市场行情处于拉升阶段，预计下周30crmo圆钢指数易涨难跌。

 

　　二、库存总结分析

 

　　本期全国35个主要市场样本仓库30crmo圆钢总库存量为2126.84万吨，较春节前增加758.97万吨，增幅为55.48%。受春节长假影响，全国样本仓库30crmo圆钢库存总量增幅较大。

 

　　主要30crmo圆钢品种中，本期螺纹钢库存量为1223.25万吨，环比节前增加490.11万吨，增幅为66.85%；线盘总库存量为319.63万吨，环比节前增加131.85万吨，增幅为70.21%；热轧卷板库存量为312.34万吨，环比节前增加88.79万吨，增幅为39.71%；冷轧卷板库存量为123.96万吨，环比节前增加19.43万吨，增幅为18.58%；中厚板库存量为147.66吨，环比节前增加28.79万吨，增幅为24.22%。

 

　　据历史数据，当前库存总量较上年同期（2020年2月27日的2381.30吨）减少254.46万吨，减幅为10.69%。分品种看，本期五大品种库存均为增仓，其中，建筑30crmo圆钢增幅最为明显。单从库存变化情况看，短期内建筑钢有去库存的压力。

 

　　本周，华东区域价格整体上涨，不同区域表现一致：市场涨，钢厂推，贸易商跟着追。截至周五，以螺纹钢为例，福州和合肥市场价格最高（4750元），山东市场价格最低（4550元），其它区域多在4600-4700元之间。以各地优质品为参照物，目前华东市场螺纹钢主流价格区间在4550-4750元/吨，周环比涨幅超过百元，且区域差距明显收窄。

 

　　本期，影响市场走势的行业资讯主要有（以时间先后排序）：

 

　　2月LPR利率维持不变

 

　　牛年央行首次LPR出炉：2月1年期LPR报3.85%，上次为3.85%；5年期以上品种报4.65%，上次为4.65%。至此，LPR已连续10个月不变。

 

　　20余省市重点项目清单发布，总规模逾25万亿元

 

　　今年春节假期结束之后，全国各地密集启动重大项目的集中开工仪式，稳投资火热开局，迎来牛年首季"开门红"。与此同时，在"十四五"开局之年，目前全国大部分省市已明确2021年重点建设投资计划，其中北京、上海、河南、河北、陕西等省市已公布2021年重点建设项目清单，投资规模超过25万亿元，"两新一重"项目成重点。

 

　　统计局：1月各线城市商品住宅销售价格环比涨幅有所扩大

 

　　据测算，1月份，4个一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.6%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。其中，北京、上海、广州和深圳分别上涨0.5%、0.6%、1.0%和0.3%。二手住宅销售价格环比上涨1.3%，涨幅比上月扩大0.7个百分点。

 

　　挖掘机2月国内销量同比大增160%

 

　　CME预估2021年2月挖掘机（含出口）销量2.2万台左右。分市场来看：国内市场预估销量1.8万台，增速160%左右。分析师认为，工程机械自2016年下半年以来进入一轮新的景气上行周期，刚性寿命替换叠加法规切换带来的更新需求托底，基建投资增长叠加机器换人带动行业景气持续向好。预计2021年挖机销量同比增速超10%；龙头公司市占率将持续提升，行业龙头挖掘机销量增速有望超20%。

 

　　中钢协：2月中旬主要城市30crmo圆钢社会库存环比升30.4%

 

　　中钢协23日发布的2月中旬主要城市30crmo圆钢库存监测数据显示，2月中旬，20个城市5大品种30crmo圆钢社会库存1479万吨，环比增加345万吨，上升30.4%，库存继续快速回升；比年初增加749万吨，上升102.6%；比去年同期减少256万吨，下降14.8%。5大品种社会库存环比均呈现上升趋势，螺纹钢为增量、增幅最大品种，其他品种库存也有不同程度上升。

 

　　经参头版头条：货币政策"稳"字当头

 

　　业内人士表示，受"就地过年"等因素影响，居民提现及金融机构流动性需求有所下降，央行流动性投放也呈现出"节前不大放，节后不大收"的特点。不过，这并不意味着货币政策急转弯和贸然收紧。展望未来，"稳"仍将是货币政策的主基调，央行流动性管理仍会坚持预调微调的策略，以维持市场利率平稳运行为目标。整体而言，资金面将会呈现相对"紧平衡"的态势。

 

　　中钢协：2月中旬重点钢企粗钢日均产量228.24万吨

 

　　中钢协统计数据显示，2020年2月中旬，重点统计30crmo圆钢企业共生产粗钢2282.36万吨、生铁2020.97万吨、30crmo圆钢2160.86万吨。本旬粗钢平均日产228.24万吨，环比增长3.49%，同比增长24.38%；生铁202.1万吨，环比增长3.65%，同比增长16.99%；30crmo圆钢212.09万吨，环比增长2.82%，同比增长25.3%。2021年2月中旬重点钢企粗钢日均产量较1月中旬的次新高增加6.44万吨，再创历史新高。2月中旬重点30crmo圆钢企业30crmo圆钢库存量为1754.73万吨，旬环比增加307.91万吨，上升21.28%；比年初增加592.62万吨，上升51.0%；比去年同期减少379.42万吨，下降17.78%。

 

　　财政部：1月全国发行地方政府债券3623亿元

 

　　2021年1月，全国发行地方政府债券3623亿元。其中，发行一般债券2127亿元，发行专项债券1496亿元；按用途划分，全部为再融资债券。截至2021年1月末，全国地方政府债务余额260208亿元。其中，一般债务129495亿元，专项债务130713亿元；政府债券258457亿元，非政府债券形式存量政府债务1751亿元。

 

　　生态环境部：打赢蓝天保卫战圆满收官

 

　　近年来，各地区各部门深入贯彻《打赢蓝天保卫战三年行动计划》，完善政策措施，全力以赴责任落实，全面完成各项治理任务，超额实现"十三五"提出的总体目标和量化指标，打赢蓝天保卫战圆满收官。2020年，全国PM2.5浓度为33微克/立方米，同比下降8.3%；2020年，全国地级及以上城市优良天数比率为87%，同比上升5个百分点，比2015年上升5.8个百分点（目标3.3个百分点）；PM2.5未达标城市平均浓度同比下降7.5%，比2015年下降28.8%（目标18%）。两项指标均超额完成"十三五"目标要求。

 

　　地方新增专项债项目将投向九大重点领域

 

　　近日，财政部、发改委联合下发《关于梳理2021年新增专项债券项目资金需求的通知》提出，2021年新增专项债券重点用于交通基础设施、能源项目、农林水利、生态环保项目、社会事业、城乡冷链物流设施、市政和产业园区基础设施、国家重大战略项目、保障性安居工程等九大领域。

 

　　多地公布重大项目清单 轨道交通频频现身

 

　　据不完全统计，截至2月25日，广东、山东、河南、河北、陕西、辽宁、云南、北京等8省、直辖市公布了2021年重点项目投资计划。除山西、新疆、宁夏、西藏、黑龙江、甘肃、重庆外，全国24省市对2021年重点项目建设方向做出了要求。目前，各地公布的2021年重点项目总投资规模已超34万亿元。

 

　　发改委产业发展司组织召开2021年30crmo圆钢行业重点工作专题会

 

　　近日，国家发展改革委产业发展司、工业和信息化部原材料工业司负责同志共同主持召开2021年30crmo圆钢行业重点工作专题视频会。会上重点介绍了2021年深入推进30crmo圆钢行业供给侧结构性改革重点工作，并听取了重点产钢省（市）发展改革委、工业和信息化主管部门负责同志的意见建议，进一步巩固提升30crmo圆钢去产能成果，促进30crmo圆钢行业高质量发展。

 

　　交通部：1月份完成交通固定资产投资1912亿元

 

　　2月26日，交通运输部发言人孙文剑称，今年1月份交通运输主要指标与去年同期相比，投资、货运量、港口货物吞吐量呈现快速增长的特点。1月份，完成交通固定资产投资1912亿元，同比增长42.1%，比2019年1月增长13.8%。其中，公路水路完成投资1434亿元，同比增长52.3%，较2019年1月增长11.8%。

 

　　本周，宏观面偏积极，主要体现在：1、节后流动性未收紧，2月LPR利率维持不变；2、多地重点项目清单发布，稳投资火热开局；3、房地产行业具有韧性，1月份新房均价继续上涨；4、货币政策在维稳，资金呈现"紧平衡"；5、地方政府债券顺利发行，全部为再融资债券；6、环境治理取得成效，打赢蓝天保卫战圆满收官；7、交通运输主要指标快速增长，固定资产投资额度提升；8、基建投资强劲增长，挖掘机销量同比大增。

 

　　从行业面看，国家发改委定调深入推进30crmo圆钢行业供给侧结构性改革重点工作：在进一步巩固提升30crmo圆钢去产能成果的同时，要促进行业高质量发展，预计后期政策面会有一些措施出台：比如，减少进口铁矿石依存度，调整30crmo圆钢出口退税率，控制产量无序释放等等。另外，当前供应端依然宽松，据中钢协数据，2月中旬重点钢企粗钢日均产量再创历史新高，在社会库存快速回升的现阶段，企业库存有待及时消化，随着下游生产成本的不断抬高，厂家"涨价去库存"能否顺畅有待观察。

 

　　回首本周，现货再次拉涨，期货推波助澜，需求尚未恢复，钢厂磨刀霍霍。从行情走势看，全国各地形成联动：东北、西北需求受限，价格大幅拉升；其它区域成交零星，市场表现亢奋。总体来看，为转嫁自身压力，北方钢厂涨价积极；因需求逐步启动，南方市场心态良好。南北市场相互影响，互相支撑，随着资源跨区域流动性的减弱，区域钢厂话语权进一步增强。从实际交易情况看，终端需求没有爆发，中间需求比较谨慎，部分经销商有拉高兑现利润的想法。期货震荡加剧，现货轮番推高，钢厂只涨不跌，需求并未放量，这是本周市场的主要特色；接下来，预计终端需求稳步恢复，中间需求有些"恐高"，资本市场不甘寂寞，原料价格呈现分化。在成交陆续向好的憧憬下，贸易商还会"配合"钢厂涨价，但自身的压力相应增大，情绪波动也会影响市场价格。

 

　　对于上海地区而言，市场行情处于"启动"阶段：期货助长信心，现货及时跟涨，厂家保持强势，商家积极推动。当前的利好因素主要有：经济复苏强劲，资金总体宽松，库存不是负担；利空因素主要是：资本市场多变，供应压力不减，需求力度难辨。笔者以为，节后钢价大涨，是市场提前兑现了利好预期，资本市场发力是诱因，钢厂调价是助推因素，预计下周上海市场需求逐渐恢复，但随着更多不可测因素的明朗，炒作力度会有减弱。期间需要关注的是：中小钢厂的态度，终端需求的强度，期货市场的热度。